1. 首頁 > 生活百科 > >

億華通H股再遞表：入不敷出困境加劇 新玩家涌入份額遭蠶食( 二 )

生活百科經驗知識


此外 ， 由于示范城市群落地時間較晚 ， 以及城市群相關細則公布延后 ， 億華通2021年冬奧會訂單占比達到77% ， 其余訂單占比僅23% ， 訂單結構也較為單一 。
除財務層面虧損之外 ， 資金面也日趨緊張 。一方面 ， 由于億華通不斷加碼投入 ， 資本開支顯著增加；另一方面 ， 受回款和存貨增加等因素影響 ， 公司經營性現金流呈現持續凈流出的狀態 。

億華通H股再遞表：入不敷出困境加劇 新玩家涌入份額遭蠶食

文章插圖
資金鏈的此消彼漲 ， 導致億華通連年入不敷出 ， 正是迫使公司不斷對外尋求融資的重要原因 。
而更重要的是 ， 上述負面因素短期看不到改觀的跡象 。
市場競爭加劇 新玩家涌入份額被蠶食
2022年 ， 國內新能源汽車補貼在2021年的基礎上退坡30%；與此同時 ， 國家將新能源汽車的補貼重心轉移至氫燃料電池車領域 ， 力度遠遠超過純電和插混車型 。
面對巨大的產業蛋糕和政策傾斜 ， 新玩家不斷涌入 ， 市場競爭也日趨激烈 。
脫胎于上汽集團的捷氫科技是億華通的較大競爭對手之一 。資料顯示 ， 捷氫科技主營收入由燃料電池系統、系統分總成 ， 燃料電池電堆 ， 零部件及技術服務等構成 ， 與億華通主業一樣 ， 公司較大收入也來自于燃料電池系統 。公司目前正在籌劃A股上市融資 。
除捷氫科技外 ， 2022年上半年 ， 未勢能源、氫途科技、愛德曼氫能、國氫科技等8家燃料電池相關企業完成了億元以上的融資 ， 并明確提出了上市計劃 。
冬風、長城、長安、比亞迪等國有汽車集團也以各種形式 ， 紛紛布局氫燃料電池車 。
眾多新玩家的入局 ， 導致億華通市場份額被明顯蠶食 。2021年 ， 國內燃料電池汽車銷量1586輛 ， 同比增加34.75% ， 而同期億華通燃料電池發動機銷量為543 臺 ， 同比僅增加9.92% ， 公司市占率下滑至34% 。
為維持在燃料電池領域的領先優勢 ， 億華通繼續通過融資等方式 ， 加大投入力度勢在必行 。而另一方面 ， 公司應收賬款等壓力難以緩解 。
較新數據顯示 ， 公司重要客戶宇通客車 ， 今年前7個月累計銷量大降41.83% ， 一季度歸母凈利潤則出現歷史罕見的虧損；另一家客戶中通客車 ， 前7個月銷量也下降21.47% ， 一季度業績也持續虧損中 。
競爭加劇之下 ， 公司盈利能力下滑自然在所難免 。
Wind數據顯示 ， 自2018年以來 ， 億華通毛利率呈現逐年下滑趨勢 。其中 ， 2021年公司綜合毛利率37.88% ， 同比下降5.78個百分點 ， 同時期間費用整體抬升 ， 進一步拖累公司盈利水平 。
【億華通H股再遞表：入不敷出困境加劇 新玩家涌入份額遭蠶食】
億華通H股再遞表：入不敷出困境加劇 新玩家涌入份額遭蠶食

文章插圖