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股市未來3年走勢預測 股市未來3年走勢預測最新( 四 )

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3、“大小非”和“大小限”現實與未來的巨大壓力，在2005年6月股改時，我國1300多家上市公司總股本中的非流通股約為4600億股 。而在2006年5月新老劃斷后，新發的298只股票中，由于像金融、石油和煤炭的大盤股較多，“大小限”竟高達8000億股，是“大小非”的1.51倍 。而“大小非”和“大小限”兩者合計竟高達1.26萬億股，比18年來兩市所形成的6000多億流通股的兩倍還要多 。這些股票都是以一元錢左右的成本作價入股的，這和股民在市場上十幾元甚至幾十元的IPO價格形成鮮明對比 。即使股市跌到1000點，“大小非”和“大小限”仍有利潤空間 。
迄今為止，解禁的“大小非”只有1100億股，實際賣出的僅有213億股 。那么后面還有1.18萬億股的非流通股的解禁 。而解禁的時間也越來越緊迫，市場在下行中感受到了“大小非”的壓力 。而“小限”也開始流出，加上對2009年下半年“大限”開始流出的預期，對市場壓力極大 。所以這是股市抬不起頭來的最主要原因 。
無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出，但投資人在考慮投資風險時就是這樣的思維，因為現實中存在著它們流出的可能性 。如果我們在股市如此暴跌的情況下簡單得出股市越跌，限售股就越不會流出，并得出“大小非”和“大小限”不是當前股市下跌的主要矛盾，那我們就找不到解決這一問題的有效對策，
六、大股東自鎖減持價格化解限售股壓力的零成本模式
如果我們能夠得出當前導致股市下跌的主要矛盾是“大小非”和“大小限”問題，那么，再反思我們解救中國股市下跌的一系列美國式救市政策就會發現，無論是減稅、融資融券，還是注資回購，都沒有對癥下藥 。中國股市缺的不是由于錢導致的信心缺失，而是政策導致的信心缺失 。所以，當前穩定中國股市的關鍵，在于正視“大小非”和“大小限”問題 。
當前，只要在“大小非”和“大小限”是導致中國股市下跌的主要因素上取得共識，就邁出了關鍵的一步，離解決這一難題也就不遠了 。因為從主觀上看，目前中國股市的有關各方，無論是監管者還是股民，無論是上市公司的大股東還是證券公司等中介機構，都期盼股市實現上漲中的多贏 。而從客觀上看，無論是從中國國民經濟的宏觀面，還是從上市公司業績的微觀面，都具備股市上漲的外部環境和內在條件 。
具體做法是：通過大股東對限售股解禁后的可流通底價進行自愿基礎上的鎖定，把限售股的問題從簡單的時間鎖定風險滯后，調整到用價格鎖定徹底化解 。
1、何謂大股東減持價格自鎖 。所謂自愿的價格鎖定，是指由上市公司的大股東，自愿將所持解禁的非流通股減持的價格鎖定在一個預設的可流通底價上 。這一價格是指由大股東自己預設一個可流通的最低價格，其所持股票的價格只有高于這個價位才能售出，而低于這個價格，其所持股份將自動鎖定，不再賣出 。這個價格可以由上市公司根據本公司實情，并參照大盤在3000－5000點時本公司的股價來確定 。假設某一公司的大股東自鎖的可流通底價定在15元，即所持的股票只有在15元以上才能賣出 。如果由于其售出，該股票跌到了15元以下，則會自動鎖定 。
2、大股東自鎖減持價格的程序
（1）大股東提出自鎖可流通底價的議案 。從公司法律上說，任何一個超過5%的股東都可以提出議案，并按關聯交易的法律程序進行表決，而這項議案是對提案人的自我約束，它符合中小股東和整個公司的利益，并無被否決之憂，且在法律上無任何障礙 。
（2）該項議案在通過后，要在媒體上公開披露，把大股東自愿鎖定的可流通底價公之于眾，該項議案和股東大會的其他議案一樣，一旦通過，即應被遵守 。同時由滬深兩個交易所來把關執行 。