護城河，巴菲特有很多經典的闡述和觀點，老調重彈的話，我就不說了，百度上太多 。
說一下新的知識點：
后移動互聯網時代，很多企業其實并不知道自己的競爭對手 ， 會突然從哪里冒出來消滅自己 。
也就是說，傳統意義上的，高于競爭對手的那些牌照啊、壟斷啊、政府特許、成本優勢啊、規模優勢啊、品牌優勢啊，之類的，可能在互聯網時代，都會面臨重構，因為你用來捍衛自己的生意穩定的這些門檻，用來抵制潛在競爭對手的這些手段，只是常規武器，某一個階段可能有效，但是如果最終 ， 跟你來搶客戶的不是你原來的競爭對手呢？他們可能來自完全不同的行業 ， 完全不一樣的生意模式，完全不同的經營策略，也就是說，你可能還沒搞清楚你的對手是說，你就已經被干掉了 。
還記得十年前中國移動的飛信嗎？當時也挺火 ， 傳統觀念上 移動的競爭對手是聯通和電信，呵呵，too young too simple，最后干掉飛信的，是微信 。但是陌陌、探探、米聊、易信，為什么都沒有干掉微信？ 這就是值得深思的問題了 。干掉微信的會是誰？馬化騰也不知道 。
人工智能來了，干掉微博和知乎的 ， 會是頭條嗎？又或者干掉頭條的又是誰？
企業所處的每一個階段，都是高度不確定的 ?；ヂ摼W企業的死亡，是一瞬間的事 。
我從來不迷信護城河理論 ， 我認為任何企業的護城河，都是暫時的 。
新的劃時代的技術出現之后，遠來越是強大的企業，反而越是危險 。
原來成就你的那些優勢 ， 會在環境變化之后，成為阻礙你改變的強大力量 。
【請問什么叫護城河】這就是哲學命題了 。
回答這個問題，先講個不相關的事 ， 大家可以看到這個問題悟空回答總結的關鍵詞是“歷史、地理、軍事歷史”，然而這是個問題顯然是提問者問巴菲特講的公司護城河，是個投資相關的問題 。這點可以證明 ， 人工智能是死板的，代替不了人腦，人工智能認為這里護城河是軍事的 。當然有人非要講沒有說明是投資問題，那我也無法證明，只是我感覺到是問投資的護城河 。
巴菲特講的公司護城河有個比喻，他將公司比作城堡，如果這個城堡的護城河又深又寬，城堡的主人又有很多黃金，是個誠懇又慷慨的人 ， 愿意將黃金分給城堡里的其他人，而且，城堡主人會不斷拓寬護城河 ， 外敵根本就進不去 。這樣的公司，就值得買 。
護城河就是一家公司的競爭優勢，在同行中做的非常出色 ， 在行業中做到壟斷 。其他公司只有極小的市場份額，也沒有什么利潤，而且 ， 這家壟斷的公司，還會不斷擴大規模 。
競爭優勢是一家公司綜合實力的表現，比如技術領先 ， 營銷領先，工藝領先，創新領先，戰略眼光精準，執行效率極高等等 ， 都是競爭優勢 。京東就是一家執行效率極高的公司，

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