要討論這個問題，我們應該明確一下基金的范圍，如果不知道要討論哪一類的基金，那這個風險問題我們是沒辦法進行定義的 。
嚴格來說基金可以分為公募基金和私募基金 。公募基金就是我們平時所說的股票型、指數型、債券型、貨幣型基金，他們最顯著的特點就是都是136家公募基金公司（需要證監會批準設立，嚴監管）發行的，購買的門檻比較低（通常1元起購）的大眾化投資產品 。私募基金就是由各類私募基金公司（向中國證券投資基金業協會備案即可，寬準入）發行的，包括證券私募基金（投資股票、債券等各類證券）和股權私募基金（投資各類企業股權） 。
這些不同類型的基金都面臨著不一樣的風險，而且這種風險無法放到一個體系中去衡量，必須放到單獨的這一類產品中進行比較 。本文就從股票類和債券類兩大類常見的公募基金入手，為大家全面分析下投資公募基金的風險可能有多大 。
股票基金——更大的風險是跑輸市場這里說的股票基金，包括股票型、偏股混合型和指數型基金，這類基金的特點就是股票的倉位占比通常都比較高，因此風險相比債券和貨幣基金而言會更高一些 。通常來說 ， 投資這一類產品，投資主往往會覺得其最大的風險就是虧損，因為這個顯而易見，但是更人認為并非如此 。投資這一類基金最大的風險是虧損的同時 ， 還大幅跑輸市場 。也就是說，投資者不僅僅承受了基金的虧損，還喪失了得到市場平均正收益的機會 ， 可謂是雙重損失 。而這種風險其實是更大的，特別是投資者還繼續持有這一類基金產品的時候 。
下圖是2019年期間，表現最差的10只混合型基金的名單 。首先我們看到它們都是虧損的，指示虧損有多有少，這個風險我們是直接看到的 。但是這個虧損的程度是多高，那我們就要結合主流指數的表現和同類產品的平均收益進行對比才可以知道了 。

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2019年上證指數的漲幅是22.3% ， 滬深300的漲幅是33.59% 。那這樣一對比 ， 這些基金不僅僅是虧損那么簡單 ， 市場整體是大幅上漲的 ， 還出現了虧損 。換而言之 ， 這些投資者不僅僅承受了虧損 ， 還承受了市場盈利的平均機會 ， 這就是投資者很容易忽視的跑輸市場的風險 。
就拿虧損幅度最高的格林伯銳靈活配置來舉例 。這是一只2018年11月成立的混合型基金 ， 自成立以來虧損了-24.73%，其中2019年就虧損了-18.86% 。

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細化到每個階段來看，這只基金無論是從1周、1月、3月還是1年 ， 全都是跑輸市場和同類平均的 ， 而且不是跑輸一點點，而是大幅落后 。幾乎從成立開始，每一個階段的收益都是負數 。這一點，我們用趨勢圖看就會更加明晰 。

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上圖是格林伯銳靈活配置成立至今的收益走勢圖與市場同類平均產品、滬深300收益率的對比圖 。截止2020年3月6日，產品的收益率是-21.93%，滬深300的收益率是27.04%，同類平均的產品收益率是38.22% 。這是什么概念？
如果投資者從成立就購買了這只產品，持有到3月6日，10萬的本金 ， 就會虧損2.19萬 ， 變成7.81萬；如果投資者用這筆錢買了滬深300指數，10萬本金可以賺2.7萬 ， 總市值就變成了12.7萬 。也就是說，投資者用這筆錢買了這只基金 ， 不但沒有賺到滬深300的2.7萬 ， 還倒虧了2.19萬，投資者的實際損失（虧損金額+機會成本）是4.89萬 。

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